28.11.2024 10:38 AM
انتهت تداولات يوم أمس في وول ستريت بخسائر لجميع المؤشرات الرئيسية، وكان ناسداك من بين القادة في الانخفاض. عانى قطاع التكنولوجيا من خسائر كبيرة قبل عيد الشكر حيث زادت مخاوف المتداولين من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يتراجع عن تخفيضات الفائدة العدوانية وسط مخاوف مستمرة بشأن التضخم.
سجل الاقتصاد الأمريكي أرقام نمو قوية، حيث أظهرت بيانات الإنفاق الاستهلاكي زيادة قوية في أكتوبر. ومع ذلك، على الرغم من النتائج الإيجابية، يبدو أن الجهود المبذولة لخفض التضخم تواجه مشاكل، مما يزيد من مخاوف المتداولين من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يتخذ موقفًا أكثر حذرًا بشأن أسعار الفائدة.
قام المتداولون على منصة FedWatch التابعة لـ CME بزيادة رهاناتهم بمقدار 25 نقطة أساس، وفقًا لأحدث الحسابات، في توقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة في اجتماعه في ديسمبر. ومع ذلك، من المتوقع أن تظل الأسعار دون تغيير في يناير ومارس.
يقلق المستثمرون أيضًا من العواقب الاقتصادية المحتملة الجديدة لتصريحات الرئيس المنتخب دونالد ترامب، الذي اقترح فرض تعريفات جديدة على السلع من المكسيك وكندا والصين. ستظل هذه الإجراءات سارية حتى تتخذ الدول الخطوات اللازمة لمكافحة الهجرة غير الشرعية وتهريب المخدرات. على وجه الخصوص، أعلن ترامب عن تعريفات بنسبة 25% على الواردات المكسيكية والكندية و10% على السلع الصينية إذا لم تتخذ الدول إجراءات ضد الفنتانيل والمهاجرين غير الشرعيين.
أعرب الاقتصاديون في Goldman Sachs عن قلقهم بشأن العواقب المحتملة طويلة الأجل لهذا النهج. في تقريرهم الأخير، حذروا من أن المزيد من التصعيد في سياسة التعريفات قد يؤخر عودة التضخم إلى الهدف البالغ 2%. تضع هذه المخاطر ضغطًا إضافيًا على الأسواق، مما يزيد من عدم اليقين في الوضع الاقتصادي.
لذلك، وسط بيانات اقتصادية قوية وتهديدات تجارية وعدم اليقين بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي، يواصل المستثمرون البحث عن توجيهات واضحة، مما يؤثر بدوره على سلوك الأسواق.
في وول ستريت، أغلقت المؤشرات على انخفاض يوم الأربعاء، متأثرة بالبيانات الاقتصادية القوية والمخاوف بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية. انخفض مؤشر داو جونز الصناعي (.DJI) بمقدار 138.25 نقطة، أو 0.31%، ليغلق عند 44,722.06. فقد مؤشر S&P 500 (.SPX) 22.89 نقطة، أو 0.38%، ليغلق عند 5,998.74. كان مؤشر ناسداك المركب (.IXIC) هو الأكثر خسارة، حيث انخفض بمقدار 115.10 نقطة، أو 0.60%، ليصل إلى 19,060.48.
الأسواق العالمية تحت الضغط أيضًا
لم تكن مؤشرات الأسهم الأمريكية وحدها التي عانت من الانخفاض. فقد مؤشر MSCI، الذي يتتبع الأسواق العالمية (.MIWD00000PUS)، بنسبة 0.10%، بانخفاض 0.84 نقطة ليصل إلى 858.24. في أوروبا، أنهى مؤشر STOXX 600 (.STOXX) اليوم بانخفاض 0.19%، مما يؤكد أيضًا اتجاه ضعف معنويات الأسواق العالمية.
جذبت أسهم اللاعبين الرئيسيين في قطاع التكنولوجيا اهتمامًا خاصًا في الأسواق. على سبيل المثال، انخفضت أسهم Dell (DELL.N) بنسبة 12% بعد أن نشرت الشركة توقعات مخيبة للآمال للنتائج الفصلية. كما انخفضت أسهم HP (HPQ.N) بنسبة 6%، مما أثر على المعنويات العامة في قطاع تكنولوجيا المعلومات. انخفض مؤشر القطاع (.SPLRCT) بنسبة 1.2%، مما يبرز ضعف عمالقة التكنولوجيا الرائدين.
لم تسلم أكبر شركات التكنولوجيا من الاتجاهات السلبية أيضًا. أظهرت أسهم Nvidia (NVDA.O) وMicrosoft (MSFT.O) انخفاضات كبيرة، مما زاد من الانخفاض العام في القطاع. فقد مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (.SOX) بنسبة 1.8%، مما يظهر أداءً ضعيفًا لأحد أكثر الصناعات ربحية.
في الوقت نفسه، كان مؤشر Russell 2000 (.RUT)، الذي يتتبع أسهم الشركات الصغيرة، على هامش الانخفاض العام. بعد تسجيله لأعلى مستوى في وقت سابق من الأسبوع، ارتفع المؤشر بنسبة 0.1%، وهو اللحظة الإيجابية الوحيدة بين المؤشرات الرئيسية في يوم التداول.
لذلك، أظهرت التداولات الأخيرة في وول ستريت تحفّظًا بين المستثمرين. وسط حالة عدم اليقين المتعلقة بالقرارات المحتملة للاحتياطي الفيدرالي وحالة الاقتصاد العالمي، يميل المشاركون في السوق إلى الحذر. وسط توقعات ضعيفة لأكبر شركات التكنولوجيا وعدم اليقين حول سياسة التعريفات الجمركية، يستمر تأثير هذه العوامل في التأثير على معنويات المستثمرين.
واصلت الأسواق إظهار معنويات متحفظة رغم البيانات الاقتصادية الإيجابية. كان المستثمرون يراقبون عن كثب التقارير التي أظهرت أن الاقتصاد الأمريكي استمر في النمو بوتيرة قوية في الربع الثالث. ومن الجدير بالذكر أن مطالبات البطالة الجديدة انخفضت مرة أخرى الأسبوع الماضي، مما عزز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة في ديسمبر.
ومع ذلك، على الرغم من البيانات الاقتصادية القوية، لا يزال التضخم تحت الضغط. أشار سكوت ويلش، كبير مسؤولي الاستثمار في Certuity، إلى أن التضخم كان أعلى قليلاً من المستويات المرغوبة من قبل الفيدرالي، مما يثير الشكوك حول إمكانية خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر. في رأيه، قد يجبر هذا الفيدرالي على تبني موقف أكثر حذرًا.
سياسة التعريفات الجمركية لترامب: تحدٍ جديد للاقتصاد
كما يشعر المستثمرون بالقلق من التأثير المحتمل لسياسة التعريفات الجمركية للرئيس دونالد ترامب. شدد ويلش على أنه إذا تم تنفيذ التعريفات المقترحة، فقد تزيد من الضغوط التضخمية، مما سيعقد بدوره مهمة الفيدرالي، الذي يجب أن يوازن بين البيانات الاقتصادية والمبادرات السياسية للإدارة الجديدة.
عدم اليقين في اجتماع الفيدرالي: هل سيتم خفض الأسعار؟
أظهرت محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لشهر نوفمبر، التي صدرت يوم الثلاثاء، أن أعضاء الفيدرالي لا يزالون منقسمين بشأن مسألة خفض الأسعار في المستقبل. على الرغم من البيانات الإيجابية، لا يزالون غير متأكدين من مدى تأثير الأسعار الحالية على النمو الاقتصادي وما هو النهج الذي يجب اتخاذه استجابة لتهديدات التضخم والمخاطر الخارجية.
على الرغم من هذه الصعوبات، يواصل S&P 500 اكتساب القوة، متجهًا نحو أكبر مكسب شهري في عام 2024 بأكمله. كما سجلت القراءة الشهر السادس على التوالي من المكاسب في سبعة أشهر، مما يبرز التوقعات الإيجابية حول تأثير سياسات الرئيس ترامب الاقتصادية على الشركات المحلية والاقتصاد الأوسع.
ومع ذلك، لا تشهد جميع قطاعات السوق نتائج إيجابية. تراجعت أسهم Workday (WDAY.O) بنسبة 6.2% بعد أن أبلغت الشركة عن توجيهات أضعف من المتوقع لإيرادات الاشتراك. أثرت الإنفاق الضعيف للعملاء على برامج إدارة رأس المال البشري الخاصة بها على السهم وقطاع التكنولوجيا الأوسع.
بشكل عام، لا يزال السوق في حالة من عدم اليقين، نظرًا للعوامل الاقتصادية والمخاطر السياسية المتعلقة بسياسة التجارة الخارجية الأمريكية. من جهته، سيضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى إيجاد توازن بين دعم النمو والسيطرة على التضخم، وهو ما سيكون عاملًا مهمًا في تحديد الاتجاه المستقبلي لسوق الأسهم في الأشهر المقبلة.
شهدت بورصة نيويورك يوم الأربعاء سيطرة للمشاعر الإيجابية بين الأسهم. حيث فاق عدد الأسهم المرتفعة بشكل كبير عدد الأسهم المنخفضة، بنسبة 1.64 إلى 1. في الوقت نفسه، بلغ عدد الارتفاعات الجديدة في بورصة نيويورك 406، بينما كان هناك فقط 54 انخفاضًا جديدًا. وهذا يشير إلى أن معظم الأسهم في البورصة استمرت في الارتفاع.
سجل مؤشر S&P 500 بدوره 79 ارتفاعًا جديدًا خلال 52 أسبوعًا، دون تسجيل أي انخفاض جديد. وهذا يؤكد على مرونة الأسهم الرئيسية في المؤشر. أظهر مؤشر Nasdaq Composite نموًا أكثر وضوحًا، حيث سجل 136 ارتفاعًا جديدًا و71 انخفاضًا جديدًا، مما يعكس أيضًا المشاعر الإيجابية في قطاع التكنولوجيا.
كان حجم التداول في البورصات الأمريكية قبل العطلات 11.40 مليار سهم، وهو أقل من المتوسط البالغ 14.92 مليار سهم خلال آخر 20 يوم تداول. هذا التراجع في النشاط مفهوم: حيث أصبح المستثمرون حذرين مع اقتراب العطلات، مما أثر على حجم المعاملات الإجمالي.
يشهد العالم تدفقًا لرأس المال من الأسواق العالمية. انخفض مؤشر MSCI، الذي يتتبع ديناميكيات الأسهم العالمية. كما ضعف الدولار، مما أدى إلى انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية. تسبب هذا الاتجاه في رد فعل المستثمرين على أحدث البيانات الاقتصادية والتأثير المحتمل لقرارات السياسة من الإدارة الأمريكية الجديدة، بما في ذلك تهديد التعريفات الجمركية.
استقرت أسعار النفط بعد زيادة غير متوقعة في مخزونات البنزين الأمريكية. واصل المستثمرون مراقبة توقعات أسعار الفائدة الأمريكية في عام 2025، مما وضع أيضًا ضغوطًا على أسعار الذهب الأسود. في الوقت نفسه، ساعد تخفيف التوترات الجيوسياسية في المنطقة، المرتبطة باتفاق وقف إطلاق النار بين إسرائيل وحزب الله، في تخفيف المخاوف بشأن إمدادات النفط.
ومع ذلك، تظل مخاطر التجارة مرتفعة، بما في ذلك بسبب الإجراءات المتوقعة من الإدارة الأمريكية الجديدة. يمكن أن يؤدي فرض تعريفات جديدة، وفقًا للمحللين، إلى وضع ضغوط تضخمية على موقف الاحتياطي الفيدرالي فيما يتعلق بتنظيم أسعار الفائدة. يواصل المستثمرون مراقبة كل خطوة من خطوات الإدارة عن كثب، مما يضيف عنصرًا من عدم اليقين إلى توقعات السوق.
وبالتالي، تظل الأسواق تحت تأثير عدة عوامل: البيانات الاقتصادية، وتوقعات التغييرات في أسعار الفائدة، بالإضافة إلى المخاطر الجيوسياسية والتجارية. في مواجهة مثل هذه الشكوك، يكون المستثمرون حذرين، مما يؤثر على النشاط في البورصات الأمريكية والأسواق العالمية الأخرى.
فقدت الأسهم في سوق الأسهم بعض الزخم بعد صدور بيانات اقتصادية جديدة أظهرت زيادة ملحوظة في إنفاق المستهلكين في الولايات المتحدة في أكتوبر. على الرغم من النمو في النشاط الاقتصادي، الذي يشير إلى استمرار الديناميكية في الاقتصاد، إلا أن تباطؤ التضخم قد توقف في الأشهر الأخيرة. على وجه الخصوص، كان التضخم الأساسي، الذي يستخدمه الاحتياطي الفيدرالي لتنظيم السياسة النقدية، 2.8% للسنة حتى أكتوبر، بزيادة 0.1% عن سبتمبر.
على الرغم من أن الزيادة في التضخم كانت أعلى قليلاً من المتوقع، إلا أن الخبراء يؤكدون أنها لم تكن صدمة للأسواق. قال بيتر كارديلو، كبير الاقتصاديين في Spartan Capital Securities: "كنا جميعًا نتوقع أن يرتفع التضخم قليلاً، لكنه تحت السيطرة، وهذا هو الأهم". نتيجة لذلك، يواصل العديد من المحللين اعتبار احتمال خفض سعر الفائدة الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر أمرًا مرجحًا، مما قد يبطئ من رفع الأسعار ويعطي دفعة للأسواق.
كانت ردود فعل المتداولين تجاه البيانات الاقتصادية هادئة، ولكن مع توقعات قوية للمستقبل. وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـ CME Group، زادت احتمالية أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر إلى 70%. وهذا ارتفاع من 59% في اليوم السابق، مما يعكس ثقة المستثمرين في استمرار السياسة النقدية التيسيرية وسط تضخم منخفض.
ومع ذلك، أضافت التهديدات الجديدة من الرئيس المنتخب دونالد ترامب إلى التقلبات في الأسواق. مساء الاثنين، وعد بفرض رسوم جمركية بنسبة 25% على جميع السلع القادمة من المكسيك وكندا، و10% إضافية على السلع الصينية، إذا لم تُلبى مطالبه. هذه التهديدات أثارت ردود فعل قوية، مما ينذر بإجراءات انتقامية محتملة من هذه الدول، مما يشكل مخاطر إضافية على العلاقات التجارية العالمية.
بالنسبة للمستثمرين، أصبحت تهديدات سياسة الرسوم الجمركية لترامب عدم يقين جديد يجب عليهم مواجهته. وسط عدم استقرار اقتصادي عالمي وتهديد حروب تجارية، بدأ العديد من المتداولين في إعادة التفكير في استراتيجياتهم. يمكن أن يكون للعلاقات مع الشركاء التجاريين الرئيسيين مثل الصين وأمريكا الشمالية تأثير كبير على الديناميكيات المستقبلية للاقتصاد والتضخم، وكذلك قرارات أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي.
وبالتالي، أصبحت البيانات الاقتصادية، وزيادة الإنفاق الاستهلاكي، وإعلان ترامب عن سياسة رسوم جمركية مشددة عوامل مهمة تحدد مسار الأسواق في الأسابيع المقبلة.
كانت الأسواق عرضة لتقلبات قوية يوم الأربعاء، وكما يلاحظ أليكس أثاناسيو، مدير المحفظة في Glenmede Investment Management، فإن هذه التحركات كانت مدفوعة على الأرجح بانخفاض السيولة وسط عطلة عيد الشكر القادمة في الولايات المتحدة. بعد انتهاء التداول يوم الخميس، الذي سيكون يومًا قصيرًا، ستتبع جلسة أقصر حتى يوم الجمعة، مما سيحد من نشاط المتداولين والمستثمرين.
وسط هذه التقلبات في السوق، أظهرت عوائد سندات الخزانة الأمريكية أيضًا انخفاضًا. انخفضت العوائد القياسية لمدة 10 سنوات بمقدار 5.4 نقطة أساس إلى 4.248% من 4.302% في اليوم السابق، بينما انخفضت عوائد السندات لمدة 30 عامًا بمقدار 5 نقاط أساس إلى 4.4298%. كما انخفضت عوائد السندات لمدة سنتين بمقدار 3.1 نقطة أساس إلى 4.223%، مما يشير إلى استمرار الضعف في الأصول طويلة الأجل وسط حالة عدم اليقين.
كانت أسواق الفوركس في حالة تغير، حيث انخفض مؤشر الدولار، الذي يقيس العملة الأمريكية مقابل عدة عملات رئيسية أخرى، بنسبة 0.73% إلى 106.06. جاء ضعف الدولار مع ارتفاع اليورو والجنيه الإسترليني، مما يشير إلى تحول في معنويات المستثمرين.
كما ضعف الدولار مقابل الين الياباني، حيث انخفض بنسبة 1.3% إلى 151.11 ين لكل دولار. كان هذا أعلى مستوى للعملة اليابانية في خمسة أسابيع، مما يعكس الفروقات في السياسة النقدية بين اليابان والولايات المتحدة.
من جهته، ارتفع اليورو بنسبة 0.75% إلى 1.0565 دولار، بينما ارتفع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.85% إلى 1.2675 دولار. كانت هذه التحركات مدفوعة بتغير التوقعات للوضع الاقتصادي العالمي وآفاق أسعار الفائدة في أوروبا والمملكة المتحدة.
في أمريكا اللاتينية، تعافى البيزو المكسيكي من انخفاض يوم الثلاثاء، حيث ارتفع بنسبة 0.3% مقابل الدولار. كما ارتفع الدولار الكندي بشكل طفيف، حيث كسب 0.21% مقابل العملة الأمريكية.
وبالتالي، تستمر الأسواق في إظهار التقلبات قبل العطلات، مع ضعف واضح في الدولار وارتفاع العملات الأوروبية والآسيوية.
بعد أربعة أيام من التصحيح، بدأت أكبر عملة مشفرة، بيتكوين، في إظهار علامات التعافي. بالأمس، ارتفعت بنسبة 5.34% لتصل إلى 96,544 دولارًا، وهو انخفاض كبير عن أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 99,830 دولارًا. ومع ذلك، لم تعد بيتكوين بعد إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، وحركاتها المستقبلية تعتمد على مجموعة متنوعة من العوامل، بما في ذلك الاتجاهات الاقتصادية العالمية ومعنويات المستثمرين.
استمرت أسعار النفط في التقلب بين المنطقة السلبية والإيجابية، وهو ما كان نتيجة لعدم الاستقرار في الأسواق. يوم الثلاثاء، استمر النفط في الانخفاض بعد تأكيد اتفاق وقف إطلاق النار بين إسرائيل وحزب الله. شهد سوق النفط عمليات بيع كبيرة يوم الاثنين تحسبًا للاتفاق، الذي يبدو أنه أثر على تحركات الأسعار على المدى القصير.
انخفض النفط الخام الأمريكي بنسبة 0.07% ليصل إلى 68.72 دولارًا للبرميل، بينما ارتفع خام برنت بشكل طفيف بنسبة 0.03% ليستقر عند 72.83 دولارًا للبرميل. تبرز هذه التحركات عدم اليقين في السوق وردود فعل المستثمرين على الأخبار الجيوسياسية العالمية.
وسط عدم اليقين الاقتصادي والسياسي، يواصل الذهب جذب انتباه المستثمرين. ارتفعت أسعار الذهب الفوري بنسبة 0.17% لتصل إلى 2,636.35 دولارًا للأوقية، بينما قفزت العقود الآجلة للذهب الأمريكي بنسبة 0.61% لتصل إلى 2,637.20 دولارًا للأوقية. يبحث المستثمرون عن المعادن الثمينة كملاذ آمن وسط تقلبات السوق وارتفاع المخاطر.
مع عدم اليقين المحيط بالرسوم الجمركية المحتملة، قد يجد منتجو النفط في كندا والمكسيك أنفسهم في موقف صعب. يقترح المحللون أنه إذا تم فرض رسوم جمركية على واردات النفط الخام من هذه البلدان، فسيضطر الشركات إلى إعادة جدولة إمداداتها إلى آسيا وربما خفض أسعارها للبقاء تنافسية في السوق العالمية.
على الرغم من التقلبات في القطاع المالي الأوسع، إلا أن بعض قطاعات الاقتصاد أدت بشكل إيجابي. نما قطاع السلع الاستهلاكية بنسبة 1.9%، بينما زاد قطاع السلع غير الاستهلاكية بنسبة 0.8%. بالإضافة إلى ذلك، حقق قطاع المرافق أيضًا مكاسب بنسبة 0.9%، مما قد يشير إلى استمرار الاهتمام بهذه القطاعات المستقرة والمتوقعة في مواجهة عدم اليقين الاقتصادي.
وبذلك، تواصل الأسواق العالمية التكيف مع التغيرات الناجمة عن الوضع الجيوسياسي والعوامل الاقتصادية المحلية.
استمرت عوائد السندات الكندية لأجل 10 سنوات في الانخفاض، حيث تراجعت بمقدار 5 نقاط أساس لتصل إلى 3.236%. كان هذا اليوم الرابع على التوالي الذي تنخفض فيه العوائد. من المحتمل أن يعكس الاتجاه حذر المستثمرين وسط عدم اليقين في الأسواق العالمية والتغيرات الاقتصادية المتوقعة.
قفزت أسهم موزع الوقود الكندي Parkland Corp (PKI.TO) بنسبة 5.1% بعد أن أعلنت الشركة أنها ستطلق برنامج إعادة شراء الأسهم. غالبًا ما يُنظر إلى مثل هذه المبادرة على أنها إشارة إلى أن الشركة واثقة من صحتها المالية ومستعدة لإعادة الأموال إلى المستثمرين، مما يمكن أن يدعم سعر السهم.
كان مشغل متاجر التجزئة Alimentation Couche-Tard (ATD.TO) أيضًا في دائرة الضوء، حيث ارتفعت أسهمه بنسبة 4.3%. جاء الارتفاع الحاد بعد أن رفع العديد من المحللين أهدافهم السعرية للسهم، على الأرجح بسبب التوقعات الإيجابية لمزيد من نمو أعمال الشركة على خلفية التوسع وتحسين الأوضاع المالية.
وبذلك، تواصل الأسواق الكندية إظهار النشاط عبر القطاعات من السندات إلى الشركات الكبرى، مما يؤكد التطور الديناميكي حتى في مواجهة عدم اليقين الاقتصادي.
You have already liked this post today
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
