Trade Analysis & Reviews: 05.07.2023 - 黃金大海：強勢增長存疑，溫和增長或許有機會

05.07.2023 09:57 AM

黃金大海：強勢增長存疑，溫和增長或許有機會

黃金越來越難以維持平衡並朝著大幅上漲的方向前進。在這條道路上，黃金面臨著許多障礙，首先是美聯儲目前的貨幣政策和美國的宏觀經濟數據。市場非常關注後者，因為它們決定了美元的走勢，這直接影響到黃金的動態。

在本週中旬，這種「陽光」金屬展現了相對平穩的動態，幾乎在過去幾天沒有太大變化。此前，黃金價格有所下跌，但成功維持了平穩。這周黃金取得了反彈。7月4日星期二晚，康尼舍爾街黃金交易所的八月期貨價格上漲了0.29％，至每盎司1935美元。

然而，黄金发现在上涨趋势中难以立足。结果，这种黄金再次下滑到较低的水平。7月5日星期三早晨，XAU/USD交易对报价为1925美元，试图保持在当前范围内。

對於Gold未來的動態來說，美國即將公布的宏觀經濟數據和美聯儲對關鍵利率的決定具有重大意義。市場關注的焦點在於美聯儲六月份會議記錄的發布，該記錄定於七月五日星期三公佈。上個月，美聯儲保持了關鍵利率，結束了長期的收緊貨幣政策周期。根據分析師的觀點，本月美聯儲將繼續加息。大部分專家（佔88.7%）支持這種立場，預計美聯儲將把利率從目前的5%–5.25%上調25個基點。

值得提醒的是，黃金對美聯儲貨幣政策的變化非常敏感，因為這直接影響美元匯率。傳統上，貨幣政策收緊對美元有利，這使得黃金對其他貨幣的購買變得更加困難。

除了当前的宏观统计数据之外，7月6日和7日星期四和星期五，将发布有关美国劳动力市场的报告。值得注意的是，美联储在决定关键利率时会考虑这些数据。据预计，7月6日星期四将公布美国初次失业救济申请数量的数据。根据初步估计，该数字在一周内增加了6,000个，达到了245,000个。在7月7日星期五，市场将评估美国的失业率数据。据推测，这个指标已从以前的3.7%降至3.6%，非农业部门就业岗位增加了225,000个。请注意，五月份这个指标增加了339,000个。

在这种背景下，黄金仍然受到持续了几周的压力。然而，2023年上半年黄金价格，包括期货和现货报价，增加了5%。然而，现在对于XAU/USD这对货币对而言，支撑水平在1900美元，专家们认为这是脆弱的。原因是对美联储进一步加息的担忧增加。

Commerzbank的货币策略师们关注着XAU/USD货币对的近期前景，并强调黄金价格在稳步下降。Commerzbank的分析师认为，黄金贵金属价格下跌的原因是投资者兴趣下降，从6月初以来的黄金ETF份额的减少证实了这一点。银行强调，投资者大规模撤离黄金和其他资产导致了贵金属价格的下降。

根据初步预测，黄金可能会继续上涨，但涨幅将相对温和。目前，黄金已经回升了，远离上周接近1900美元的最低点，但要实现明显的上涨还有很长的路要走。根据CME集团的分析师评估，黄金的这种走势，连同开放利益的高水平，表明黄金在短期内将继续上涨。然而，进一步的涨势将面临100日均线的阻力，该均线在本周初位于1945美元水平。

根据TD证券的货币策略师的观点，尽管有普遍的积极趋势，但 XAU/USD 这对货币对很难有显著上涨的机会。从短期来看，金价的急剧上涨的可能性很小，但从长期来看则完全有可能。原因在于美联储进一步提高关键利率的趋势。目前期货市场已经将黄金价格中考虑了在7月底再次上调25个基点的可能性。据该银行认为，这对"太阳金属"的进一步上涨产生了负面影响。

這一趨勢也得到了ANZ銀行的經濟學家們的認同。專家們指出，XAU/USD這對貨幣對在中長期規劃中有良好的前景，並且在短期內情況可能會稍有惡化。"聯邦儲備系統在下一次會議上暫停的概率增加了，但是強勁的經濟活動將使監管機構保持鷹派立場。短期內，這有助於金價的穩定，" ANZ銀行強調說。

據分析師稱，美元下行趨勢的恢復將有助於黃金。在這樣的情況下，黃金將獲得額外支持。

ANZ銀行的外匯策略師們相信，在2023年下半年，美聯儲將結束加息週期。"這是黃金在中長期視角下的結構性支持因素。逐漸的美元走軟將為黃金提供有力支援，"該銀行總結說。

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*这里的市场分析是为了增加您对市场的了解，而不是给出交易的指示。

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