La paire de devises EUR/USD a poursuivi son mouvement à la hausse mercredi, bien que difficilement. Le seul événement de la journée était le rapport sur l'inflation, et la seule question posée était de savoir si l'inflation américaine allait accélérer plus que prévu. Notamment, le dollar américain a augmenté pour le quatrième mois consécutif, ce qui n'est pas surprenant. Depuis 2022, le marché s'attendait à des baisses de taux agressives et rapides de la part de la Réserve fédérale, mais cela ne s'est pas produit. En 2024, la Fed a réduit les taux à trois reprises, pour un total de 1 %. Pour 2025, deux réductions de 0,25 % chacune sont prévues. Cette réalité contraste fortement avec les attentes du marché.

Cependant, le marché apprend de ses erreurs. Les participants s'attendent désormais à moins de réductions de taux de la part de la Fed en 2025 que ce que Jerome Powell a indiqué ou que ce que le dernier graphique à points suggère. Pour réduire le nombre de baisses de taux, il faut que l'inflation augmente, de préférence au-delà des prévisions et des attentes de la Fed. Le rapport sur l'inflation d'hier a montré une augmentation à 2,9 %, mais elle était dans la fourchette des prévisions. Par conséquent, le dollar ne s'est pas renforcé... encore. Le marché avait déjà anticipé ce rapport à l'avance, comme il le fait souvent. Puisque l'inflation augmente (quoi qu'il arrive), la Fed pourrait potentiellement ne réduire les taux qu'une seule fois, voire pas du tout cette année. Et cela avant même que Donald Trump ne prenne ses fonctions — sous son administration, l'indice des prix à la consommation est susceptible d'augmenter encore plus.

Ainsi, les implications sous-jacentes restent inchangées indépendamment des chiffres de l'inflation de décembre. Oui, le dollar n'a pas réussi à se renforcer mercredi, mais la tendance baissière est-elle terminée en raison d'une légère hausse de l'EUR/USD ? Non. Les facteurs globaux ont-ils changé ? Non. Hier n'était qu'une autre correction, après laquelle le déclin pourrait reprendre.

Trump est méfiant face à une forte augmentation de l'inflation et a déjà informé son équipe que les tarifs commerciaux pourraient être introduits lentement et progressivement. Cependant, cette déclaration ne change pas la dynamique du marché des changes. Rappelons que lors de son premier mandat, Trump s'opposait à un dollar "fort" car cela réduit la compétitivité des produits américains sur les marchés mondiaux. En termes simples, les produits et matières premières américains deviennent plus chers, et la demande décline. Au contraire, Trump veut que la balance commerciale américaine croisse, et non qu'elle rétrécisse. Actuellement, ses actions semblent avoir l'effet inverse.

Nous pouvons nous attendre à entendre bientôt de nouvelles déclarations de l'ex et futur président des États-Unis, suggérant que la Fed devrait abaisser les taux d'intérêt presque à zéro afin d'affaiblir le dollar. Cependant, il est peu probable que Powell cède à la pression de Trump une deuxième fois. En conséquence, les politiques de Trump visant à augmenter l'inflation sont plus susceptibles de conduire à des taux d'intérêt plus élevés et à un dollar plus fort.

La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des cinq derniers jours de trading est de 75 pips, ce qui est classé comme "modéré". Ce jeudi, nous prévoyons que la paire fluctuera entre les niveaux de 1,0205 et 1,0355. Le canal de régression linéaire supérieur est actuellement orienté à la baisse, indiquant la continuation de la tendance baissière globale. L'indicateur CCI est récemment entré deux fois en territoire de survente, formant deux divergences haussières. Cependant, ces signaux ne témoignent que d'une correction potentielle.

Niveaux de Support les Plus Proches :

• S1 : 1,0254
• S2 : 1,0193
• S3 : 1,0132

Niveaux de Résistance les Plus Proches :

• R1 : 1,0315
• R2 : 1,0376
• R3 : 1,0437

Recommandations de Trading :

La paire EUR/USD est susceptible de maintenir sa tendance à la baisse, car les derniers mois ont constamment soutenu cette orientation baissière à moyen terme. Nous pensons que la tendance baissière générale n’est pas encore terminée. La probabilité que le marché ait déjà intégré toutes les futures baisses de taux de la Fed est élevée. Par conséquent, le dollar manque actuellement de raisons significatives pour une baisse à moyen terme, hormis des corrections purement techniques.

Les positions courtes restent pertinentes avec des cibles fixées à 1,0205 et 1,0193, à condition que le prix se consolide en dessous de la moyenne mobile. Pour les traders qui privilégient l'analyse technique "pure", les positions longues pourraient être envisagées si le prix monte au-dessus de la moyenne mobile, avec un objectif de 1,0437. Cependant, tout mouvement à la hausse en ce moment devrait être considéré comme une phase corrective.

Explication des Illustrations :

Les Canaux de Régression Linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une tendance forte.

La Ligne de Moyenne Mobile (paramètres : 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et guide la direction du trading.

Les Niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et corrections.

Les Niveaux de Volatilité (lignes rouges) représentent la fourchette de prix probable pour la paire au cours des prochaines 24 heures, en fonction des lectures de volatilité actuelles.

Indicateur CCI : S'il entre en région de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250), il signale une inversion de tendance imminente dans la direction opposée.