La paire de devises EUR/USD a continué à progresser mardi. Bien que le mouvement ascendant s'affaiblisse, l'euro reste fort tandis que le dollar américain continue de chuter. Cela se produit malgré l'absence totale d'événements macroéconomiques et fondamentaux significatifs. Donald Trump n'introduit pas de nouveaux tarifs, et aucun rapport ou indicateur significatif n'est publié. Néanmoins, le dollar américain continue de se déprécier.

Les résultats de la réunion de la Réserve fédérale seront annoncés ce soir. Il est presque certain à 99% que le taux d'intérêt clé restera inchangé. Cependant, depuis que Donald Trump est devenu président, les attentes du marché concernant la politique monétaire de la Fed se sont considérablement assouplies. Cela ne signifie pas que les traders s'attendent désormais à une baisse des taux à chaque réunion, mais alors qu'ils anticipaient auparavant deux baisses en 2025, ils en prévoient maintenant davantage.

Franchement, les attentes actuelles du marché ressemblent beaucoup à celles de 2024. La plupart des experts pensaient alors que la Fed abaisserait les taux au moins six fois. Il n'y a eu que trois baisses, ce qui a constitué un grand écart entre les attentes et la réalité. Pour 2025, le marché s'attendait initialement à deux baisses de taux, mais avec l'augmentation de l'inflation, les anticipations sont devenues plus restrictives. Plus tard, lorsque les inquiétudes concernant l'inflation et le ralentissement de l'économie américaine ont grandi, les attentes sont devenues plus accommodantes. Cependant, ce ne sont pas seulement les attentes du marché qui expliquent la baisse du dollar. Elles peuvent servir d'excuse pour continuer à vendre régulièrement le dollar, mais elles ne sont pas la cause profonde.

Nous parlons de changements minimes dans les attentes. Initialement, le marché prévoyait deux baisses, puis une, et maintenant trois. Ce sont des évolutions relativement mineures. Tout le monde comprend qu'au vu du niveau actuel de l'inflation, il est peu probable que la Fed baisse les taux même une seule fois toutes les deux réunions. Cependant, la menace d'un ralentissement économique aux États-Unis, voire d'une récession, pourrait contraindre la Fed à adopter une approche plus accommodante qu'auparavant. Cela constituerait une nouvelle raison pour le marché de continuer à vendre le dollar américain, qui est déjà en baisse presque quotidiennement.

Ainsi, aujourd'hui, le marché analysera de près la rhétorique de Jerome Powell. Toute préoccupation concernant la croissance économique ou tout changement dans la déclaration annexe sera scruté. Si quelque chose ne conviennent pas au marché, le dollar continuera de chuter.

D'un point de vue technique, rien ne change sur le graphique de quatre heures. L'euro reste en tendance haussière, ce qui est totalement déconnecté de la situation réelle de l'économie européenne. Le marché continue de réagir au "facteur Trump", poussant le dollar vers une nouvelle chute. Il est difficile de prévoir combien de temps cette tendance se poursuivra. Cependant, les traders doivent comprendre que cette situation n'indique pas que le dollar est fondamentalement faible ou que l'économie américaine est au bord de la récession. Cela reflète simplement le "facteur Trump" qui éclipse tous les autres facteurs.

La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD sur les cinq derniers jours de trading au 19 mars est de 68 pips, ce qui est classé comme "modéré". Nous prévoyons que la paire se déplacera entre les niveaux de 1,0868 et 1,1004 mercredi. Le canal de régression à long terme s'est orienté à la hausse, mais la tendance baissière à long terme reste en place, comme on peut le voir sur des horizons temporels plus élevés. L'indicateur CCI est entré dans la zone de survente, signalant une nouvelle vague de correction à la hausse qui ressemble peu à une correction.

Niveaux de Support les Plus Proches :

S1 – 1,0864

S2 – 1,0742

S3 – 1,0620

Niveaux de Résistance les Plus Proches :

R1 – 1,0986

Recommandations de Trading :

La paire EUR/USD est sortie de son canal latéral et continue de progresser. Ces derniers mois, nous avons affirmé de manière constante que nous nous attendons à ce que l'euro décline à moyen terme, et à ce stade, rien n'a changé. Hormis Donald Trump, le dollar n'a toujours pas de raisons fondamentales pour un déclin à moyen terme. Les positions courtes restent beaucoup plus attrayantes, avec des objectifs à 1,0315 et 1,0254. Cependant, prédire quand cette croissance apparemment illogique s'arrêtera est extrêmement difficile. Si vous tradez purement basés sur l'analyse technique, les positions longues peuvent être envisagées si le prix est au-dessus de la moyenne mobile, avec des objectifs à 1,0986 et 1,1004.

Explication des Illustrations :

Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une tendance forte.

La ligne de Moyenne Mobile (paramètres : 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et guide la direction du trading.

Les niveaux de Murray agissent comme des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.

Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent la fourchette de prix probable pour la paire au cours des 24 heures à venir, en fonction des lectures actuelles de volatilité.

Indicateur CCI : S'il entre dans la région de survente (sous -250) ou de surachat (au-dessus de +250), cela signale un renversement de tendance imminent dans la direction opposée.