Negara-negara CIS yang memperdagangkan aset-aset di pasar finansial internasional dapat digolongkan menjadi tiga bagian. Prospek yang paling menguntungkan adalah Georgia dan Kazakhstan. Model-model ekonomi Armenia dan Belarus tidak begitu berkembang, namun prospek mereka untuk tahun-tahun mendatang juga cukup positif. Golongan ke-tiga, yang terdiri dari Ukraina, Tajikistan, Azerbaijan, mungkin menghadapi kesulitan-kesulitan tertentu. Sekarang, mari pertimbangkan masing-masing kelompok secara lebih terperinci.

Georgia dan Kazakhstan

Menurut prakiraan perusahaan Renaissance Capital, Georgia akan menunjukkan salah satu tingkat pertumbuhan ekonomi tertinggi di antara semua negara di kawasan itu pada tahun 2018-2019 - sekitar 4,5%. Georgia memiliki sektor perbankan yang kuat, kerjasama yang erat dengan IMF, dan industri pariwisata yang berkembang; tahun ini, menurut para ahli, jumlah wisatawan akan melebihi jumlah penduduk negara itu.

Kazakhstan akan menjadi pemimpin di negara-negara CIS sebagai produsen minyak - lebih dari 3,5% di tahun 2018-2019 pada harga tahunan rata-rata $55-62 per barel. Di antara manfaat tambahan Kazakhstan adalah memperkuat sektor perbankan dan pengembangan infrastruktur.

Kini, mata uang nasional, Lari dari Georgia dan Tenge dari Kazakhstan, memiliki penilaian yang adil - di kedua negara, inflasi dan suku bunga dapat diperkirakan menurun. Tingkat inflasi target sejak 2020 di Georgia adalah 3%, di Kazakhstan - 4% atau lebih rendah. Selain itu, kedua negara telah mengambil langkah signifikan menuju disiplin fiskal yang lebih besar.

Armenia dan Belarus

Kedua negara ini memiliki prospek perekonomian yang lebih sederhana, namun di saat yang bersamaan mereka berfungsi sebagai penerima manfaat langsung dari harga komoditas yang lebih tinggi, dan mereka lebih baik dalam berinteraksi dengan Rusia dibanding negara lainnya.

mereka berfungsi sebagai penerima manfaat langsung dari harga komoditas yang lebih tinggi, dan mereka lebih baik berinteraksi dengan Rusia daripada yang lain. Pertumbuhan Produk Domestik Bruto di Armenia (7,5%) dan Belarus (2,4%) melebihi ekspektasi IMF dan pelaku pasar lainnya.

Keprihatinan utama tentang perekonomian Armenia umumnya terkait dengan fakta bahwa tingkat Dram Armenia terhadap mata uang dunia telah menurun, terutama bila dibandingkan dengan nilai tukar negara-negara lain di kawasan ini. Namun, Armenia telah meningkatkan defisit neraca berjalan dari 8% Pertumbuhan Produk Domestik pada tahun 2012 menjadi hanya 2-3% pada tahun 2016-2017 tanpa devaluasi mata uang. Bahkan jika tumbuh hingga 3-4%, penurunan lebih lanjut tidak diperlukan. Jadi, tidak layak melebih-lebihkan risiko relatif terhadap mata uang nasional.

Kekhawatiran Belarus biasanya terkait dengan saldo pengeluaran dan pendapatan mata uang asing. Menurut beberapa ahli, pemerintah dan bank nasional Belarusia memiliki cukup sumber yang dapat menutupi pembayaran mata uang pada akhir tahun depan.

Dalam kasus apa pun, jika kita berbicara tentang investasi di negara-negara CIS, maka Georgia dan Kazakhstan, Armenia, dan Belarus dianggap sebagai empat teratas.

Azerbaijan

Tiga negara terendah adalah Azerbaijan, Ukraina, dan Tajikistan. Masing-masing negara ini memiliki kesulitan tersendiri. Maka, pemulihan makroekonomi di Azerbaijan terhambat oleh penurunan produksi minyak dan kebijakan ekonomi yang tidak efektif terhadap fakta penurunan harga minyak di masa lalu. Namun, negara ini memiliki penyangga keuangan yang solid dalam bentuk cadangan, yang mencakup nilai lebih dari 50 bulan impor. Situasi makroekonomi di tahun 2018-2019 akan terasa membaik dibandingkan dengan tahun 2016-2017.

Ukraina

Negara tidak memiliki kejelasan dalam kaitannya dengan model ekonomi baru, selain itu, ada hambatan yang jelas untuk pelaksanaan reformasi berskala besar yang pada saat itu dilakukan di Georgia. Keduanya dapat menyebabkan kesulitan yang nyata, mengingat bahwa perekonomian Ukraina menunjukkan tingkat utang eksternal tertinggi di wilayah tersebut.

Tajikistan

Tingkat perkembangan ekonomi Tajikistan jauh lebih rendah daripada negara-negara lain di kawasan ini. Pertumbuhan Produk Domestik per kapita negara ini kurang dari $1.000, atau hanya 8% dari Rusia. Karena alasan ini, Tajikistan berada di tiga besar terendah.

Keragaman negara-negara di bidang ekonomi memungkinkan berbagai kelompok investor untuk menemukan minat di antara aset negara-negara CIS.

Aset-Aset untuk Investasi

Semua negara di atas memiliki Eurobond perusahaan yang dapat diperdagangkan, termasuk Eurobond dalam Rubel Rusia atau mata uang nasional. Dengan demikian, obligasi rubel dari perusahaan kereta api negara Kazakhstan Temir Zholy (KTZ) beredar di Kazakhstan. Selain itu, Bank of Georgia memiliki kesempatan untuk menerbitkan obligasi internasional dalam mata uang setempat, yang diselenggarakan di luar negeri.

Maka, Georgia dan Kazakhstan diklasifikasikan sebagai pasar "perbatasan" untuk investor ekuitas.

Baru-baru ini, ada juga minat baru investor ekuitas terhadap pasar saham Ukraina.