13.12.202415:13День «икс» на подходе. Новое падение рубля после 20 декабря

Внебиржевые котировки доллара и евро уже отработали рост к отметкам 104 и 110 рублей, однако актуальные данные от Центробанка запаздывают. Между тем срочный рынок демонстрирует снижение фьючерсов, указывая на то, что шорты по доллару и евро уже могли принести доход активным игрокам, ставившим на укрепление рубля.

Судя по всему, статистика ЦБ, которая выйдет 16 декабря, отразит эту перемену рыночных настроений.

Что ждет рубль дальше?

Ближайшая пятница обещает стать знаковой для российского валютного рынка: регулятор, скорее всего, снова повысит ключевую ставку, а в тот же день истекает срок завершения операций с Газпромбанком.

С 20 декабря взаимодействие с ним и его «дочками» будет возможно только после получения разрешения от Управления по контролю за иностранными активами США (OFAC).

До сих пор через этот банк западные покупатели оплачивали поставки газа, нефти и других ресурсов, обеспечивая приток валюты в Россию. Теперь каналы поступления экспортной выручки могут быть затруднены.

В ноябре объем продажи валюты экспортерами уже снизился на 23%, упав с 10,3 млрд долларов до 8 млрд долларов, что усилило давление на рубль: на Форексе курс поднимался выше 114 рублей за доллар, а недавно вернулся ниже 108.

Если не будет найдено решение для расчетов, а импорт останется на высоком уровне, рубль продолжит испытывать давление, и повышение ставки ЦБ вряд ли переломит ситуацию.

При этом есть шансы на смягчение санкций или переключение расчетов с Газпромбанка на другие российские банки, допущенные к операциям с энергоресурсами до 30 апреля 2025 года.

Однако даже улучшение условий для торговли энергоносителями не гарантирует стабильности рубля. 31 декабря истекает срок действия транзитного договора с Украиной, что означает потерю значительных объемов поставок газа и, соответственно, валютной выручки.

Дополнительным негативным фактором может стать ужесточение санкций США в отношении российского нефтяного экспорта.

На фоне этих событий позитивным фактором для рубля может стать только сокращение импорта, если новые ограничительные меры ЕС снизят потребность в иностранной валюте. В итоге судьба рубля будет определяться целым комплексом факторов – от санкционного давления и цен на энергоресурсы до способности сторон найти компромиссы в финансовых расчетах.