A onda de otimismo que tomou conta dos mercados de ações dos EUA após a reeleição de Donald Trump teve vida curta. A euforia rapidamente deu lugar a uma profunda correção em meio à escalada dos conflitos comerciais.

A imposição de novas tarifas sobre produtos da China, Canadá e México gerou pânico entre os investidores. Em 3 de março, os mercados dos EUA sofreram a maior liquidação do ano, com o S&P 500 apagando todos os ganhos pós-eleitorais e caindo para 5.660.

Riscos fundamentais aprofundam a queda

As perspectivas para a economia dos EUA continuam a se deteriorar. O Fed de Atlanta revisou sua previsão de crescimento do PIB real de +2,3% para -2,8% em relação ao ano anterior. Ao mesmo tempo, os avisos sobre uma recessão iminente estão se tornando mais frequentes.

Warren Buffett criticou abertamente as políticas comerciais de Trump, chamando as tarifas de "imposto sobre os consumidores". Jeremy Grantham prevê um colapso dos índices de ações dos EUA, enquanto Ray Dalio descreve a perspectiva econômica como um possível "ataque cardíaco", citando o crescente déficit orçamentário e a crescente crise da dívida.

Quadro técnico: suporte no limite, tendência ameaçada

Na segunda-feira, o S&P 500 está sendo negociado perto de 5.770, confirmando uma correção expressiva em relação aos seus recentes recordes de alta. O índice registrou uma quebra abaixo da linha de tendência ascendente formada em janeiro e caiu abaixo do nível crítico de suporte de 5.720, que agora atua como resistência.

Principais níveis técnicos atuais:

• Suporte: 5.600 — um nível psicologicamente importante. Um rompimento abaixo desse ponto pode abrir caminho para 5.450 e 5.300.
• Resistência: 5.720 (curto prazo), seguido por 5.840.

Indicadores: O RSI está indo para o território de sobrevenda, sinalizando um possível salto de curto prazo. No entanto, o MACD e as médias móveis ainda confirmam um momentum de baixa.

Ideias de negociação:

Compra de curto prazo a partir de 5.600, visando 5.720, com um stop-loss em 5.550.

Venda na recuperação da zona de 5.720-5.740, visando 5.450, depois 5.300 — principalmente se o fluxo de notícias negativas persistir.

Estratégia de médio prazo: Manter posições vendidas com uma meta de 5.300 e abaixo, caso as tensões comerciais aumentem e os dados macroeconômicos se deteriorem.

Riscos fundamentais: temores de inadimplência e pressões inflacionárias

O principal fator da correção atual é um choque fundamental causado pela mudança repentina na política comercial dos EUA. O novo impulso protecionista do governo Trump já resultou em custos de importação mais altos, intensificando as pressões inflacionárias.

De acordo com a Universidade de Yale, as tarifas estão custando ao americano médio cerca de US$ 2.000 por ano — funcionando efetivamente como um imposto invisível.

Ao mesmo tempo, a Reserva Federal está presa em um dilema entre uma economia em desaceleração e a necessidade de conter a inflação. A contração do PIB, o crescente déficit orçamentário (agora em 7,5% do PIB) e a possibilidade de uma política monetária mais rígida estão alimentando a ansiedade dos investidores.

O mercado de capitais é cada vez mais visto como superaquecido, especialmente devido aos altos níveis de endividamento e à queda nos lucros das empresas. Grande parte do recente ciclo de alta foi impulsionada não por fundamentos sólidos, mas pela política monetária ultrafrouxa do Fed.

S&P 500 entra na zona de risco

A combinação de fraqueza técnica e riscos fundamentais crescentes torna o mercado vulnerável a novas quedas. Nas próximas semanas, o rumo do mercado provavelmente será determinado pelas novas decisões comerciais da Casa Branca e pela resposta do Fed.

Os traders devem agir com extrema cautela, pois estamos entrando em uma fase de alta volatilidade.