Американська валюта різко здала свої позиції після «голубиних» коментарів представників ФРС і макростатистики зі США, що розчаровує. На цьому фоні активізувалася європейська валюта, впевнено набираючи обертів. Проте аналітики розраховують на відновлення грінбека у найближчій перспективі, а також на стабілізацію «європейця».

Увечері у четвер, 1 червня, американська валюта суттєво просіла щодо інших валют, насамперед до європейської. У п'ятницю, 2 червня, ця тенденція продовжилася. Ключовим фактором ослаблення грінбеку стали очікування ринку щодо підйому процентної ставки ФРС, які не виправдалися. На цей момент учасники ринку допускають таке підвищення (на 25 б. п.) з ймовірністю всього 24%. Це питання вирішиться на найближчому засіданні FOMC, яке заплановано на 14 червня. При цьому деякі аналітики розраховують збільшення ставки до кінця липня.

На очікування на ставки, як і на динаміку USD, негативно вплинули коментарі Патріка Харкера, голови ФРБ Філадельфії. За словами чиновника, регулятору слід узяти паузу у циклі підвищення ставок. Ці заяви розхитували позиції долара, який раніше підтримували побоювання щодо стелі держборгу США. Зараз це питання вирішилося. Сенат США ухвалив законопроєкт, згідно з яким дію стелі держборгу ($31,4 трлн) призупинено. Це ліквідувало ймовірність настання дефолту та посилило ризик-апетити на ринку. У ситуації, що склалася, посилився тиск на грінбек, який втратив додаткову підтримку.

Іншим негативним фактором для американської валюти стала статистика зі США, що розчаровує. Деяка м'якість даних з ділової активності у виробничому секторі Америки також стала головним аргументом на користь паузи у циклі підвищення ставок ФРС. Згідно з поточними звітами, у травні було зафіксовано падіння індексу PMI для виробничої сфери від ISM до 46,9 пункту. Це свідчить про значне зниження виробничої активності у США, наголошують експерти.

Крім цього, змішані дані щодо зайнятості відображають зростання приватного найму в Америці, а кількість первинних заявок на допомогу по безробіттю демонструє напруженість на ринку праці. Після виходу ISM пара EUR/USD здійснила різке піднесення до позначки 1,0750. При цьому змішані дані із зайнятості в США надали вагому підтримку тандему. Згідно зі звітом ADP, минулого місяця приватне наймання збільшилося на 278 тис. осіб, перевищивши прогноз у 170 тис. осіб.

У фокусі уваги ринку – майбутній звіт щодо американського ринку праці, який буде опубліковано у п'ятницю, 2 червня. За попередніми оцінками, у травні економіка США створила 195 тис. нових робочих місць (поза сільським господарством). Нагадаємо, що у квітні цей показник становив після 253 тис. При цьому рівень безробіття в країні може збільшитися до 3,5% (з попередніх 3,4%). Що стосується темпів зростання середньої зарплати, то експерти очікують на їх уповільнення.

У ситуації, що склалася в парі EUR/USD переважає низхідний тренд, але з ухилом у нейтральну позицію. Згідно з технічним графіком, у тандемі обмежено діють динамічні рівні опору, такі як 100-денна експоненційна ковзна середня (EMA), яка проходить поблизу 1,0772. Наступним рівнем є психологічно важлива позначка 1,0800. Вранці у п'ятницю, 2 червня, пара EUR/USD курсувала близько 1,0776, намагаючись піднятися вище.

Поточним просіданням грінбека скористався євро, який впевнено піднявся після виходу позитивних даних щодо економіки єврозони. Європейська валюта зміцнилася після попередньої оцінки Євростату, який повідомив про уповільнення інфляції до 6,1% у травні із квітневих 7%. Однак це виявилося нижчим за прогноз економістів у 6,3%. При цьому рівень базової інфляції в ЄС, який вважається найважливішим показником, знизився до 5,3% (з попередніх 5,6%). Зазначимо, що експерти очікували на його падіння до 5,5%.

На думку аналітиків, деяке зниження інфляції в єврозоні навряд чи змусить ЄЦБ згорнути цикл жорсткості монетарної політики. Валютні стратеги Nomura дотримуються аналогічної позиції: «Наразі базова інфляція в ЄС знизилася лише на 0,4% від свого піку, до рівня 5,3%. Тому європейський регулятор все ще далекий від того, щоб завершити цикл посилення ДКП». Раніше Крістін Лагард, президент ЄЦБ, виступила з «яструбиними» заявами, наголосивши, що зараз немає чітких доказів того, що базова інфляція в єврозоні досягла піку.

У найближчі місяці європейський регулятор має намір уважно стежити за базовою інфляцією та цінами на послуги в ЄС, особливо за щомісячною динамікою цих показників. Ці заходи необхідні, щоб визначитися з подальшим напрямом монетарної політики та розібратися, чи доцільно в такій ситуації згорнути цикл підвищення ставок.

На думку економістів Nomura, найближчим часом ЄЦБ підвищить ставки ще двічі (тобто 2 рази по 25 б. п. у червні та липні). Це необхідно, щоб кінцева ставка становила 3,75%. Починати завершення циклу зростання ставок регулятор зможе тільки в тому випадку, якщо динаміка базових цін в ЄС досить сповільниться. У банку вважають, що перше зниження ставки ЄЦБ відбудеться набагато пізніше, ніж очікують на ринки, а саме до кінця 2024 року.

На думку аналітиків, зниження загальної інфляції у Європі стане позитивним чинником для євро. Однак долар теж навряд чи залишиться у програші у довгостроковій перспективі, оскільки його поточне зниження короткочасне. У ситуації, що склалася, можливе зростання пари EUR/USD до 1,1500 до кінця року, резюмують експерти.