Bitcoin впав у зону $95 000 за монету. Проте важливіше інше: Coinbase Premium Index вперше з лютого демонструє негативне значення.

Coinbase Premium Index порівнює ціну Bitcoin у доларах США на Coinbase із вартістю у Tether (USDT) на Binance. Наразі цей показник свідчить про посилення продажів серед американських інвесторів.

Такий розклад тривожний для всього крипторинку, адже історично негативні значення індексу супроводжувалися короткостроковим тиском на ціну BTC.

Вичікувальна позиція перед економічними даними

В очікуванні на публікацію макроекономічних показників учасники ринку уникають високих ризиків. Nasdaq уповільнює темпи зростання, а Bitcoin застряє у діапазоні. Coinbase premium index є наочним підтвердженням цих змін у настроях.

Коли індекс перебуває у позитивній зоні, це свідчить про приплив капіталу із боку американських інвесторів. Проте нинішній негативний показник сигналізує у тому, що вони масово виходять із ринку.

Теорія суперциклу під питанням?

Перспективи зростання у поточному ринковому циклі Bitcoin викликає у інвесторів сумніви. На відміну від попередніх бичачих фаз, зараз зростання виглядає менш динамічним. Однак економіст Алекс Крюгер переконаний, що попри волатильність теорія суперциклу Bitcoin залишається актуальною.

Експерт зазначив, що бічний рух Bitcoin розчаровує інвесторів, але у довгостроковій перспективі криптовалюта зберігає потенціал для зростання. Крюгер підкреслює:

«Bitcoin застряг у діапазоні, але, на мою думку, зрештою проб'ється вгору. Теорія суперциклу залишається незмінною».

Водночас він попереджає, що не всі активи крипторинку зможуть скористатися цим сценарієм. Раніше зростання охоплювало весь ринок, але тепер інвестори діють вибірково.

Відплив коштів із Bitcoin ETF: початок негативного тренду?

Подивимося з іншого боку. У вівторок, 11 лютого, криптовалютні біржові фонди (ETF) зафіксували різке скорочення активів. Bitcoin-ETF втратили $56,76 млн за добу, а за останні два дні сукупний відтік становив $179,72 млн. У той же час фонди, орієнтовані на Ether, навпаки, залучили свіжі інвестиції, зафіксувавши чистий приплив $12,58 млн.

Найбільші втрати серед Bitcoin-ETF зазнали FBTC Fidelity ($43,63 млн) та EZBC Franklin ($11,03 млн). На відміну від них, IBIT BlackRock зафіксував надходження коштів у розмірі $23,8 млн, що дещо пом'якшило загальну картину.

Такий відтік може свідчити про зміну пріоритетів інституційних інвесторів. Це особливо важливо в умовах зростальної волатильності та нестабільних ринкових умов. Якщо відтік коштів продовжиться, це може посилити тиск на ціну Bitcoin.

Чому великі гравці закривають позиції?

Як бачимо, Bitcoin продовжує відчувати труднощі, його ціна стабільно знижується. Після невдалої спроби подолати шестизначну позначку криптовалюта торгується нижче за $97 000. На момент написання статті вартість BTC становить $96 939 — на 0,8% нижче за вчорашній рівень і на 10,9% нижче за січневий максимум.

Одним із факторів, що впливають на ринок, стало зниження балансів на позабіржових (OTC) платформах. Аналітики CryptoQuant відзначають, що обсяги Bitcoin на цих майданчиках скоротилися з 480 000 BTC до 146 000 BTC із вересня 2021 року.

OTC-платформи зазвичай використовуються інституційними інвесторами для купівлі великих обсягів без різких коливань цін. Якщо цей тренд збережеться, великим гравцям доведеться робити угоди безпосередньо на біржах, що неминуче призведе до зростання волатильності.

Майнер під тиском: що сигналізує Hash Ribbons?

Ще одним фактором тиску на ринок є ситуація у секторі майнінгу. Індикатор Hash Ribbons, який відстежує динаміку видобутку Bitcoin, натякає на можливу капітуляцію майнерів.

Історично цей індикатор служив надійним сигналом для входу на ринок, але зараз він попереджає про можливі труднощі. Коли майнери змушені продавати накопичені резерви, це створює додатковий тиск на Bitcoin. Однак після капітуляції майнерів ринок зазвичай демонструє сильне зростання.

Підіб'ємо підсумок

Bitcoin опинився на роздоріжжі. З одного боку, ми бачимо скорочення балансів OTC, обережність американських інвесторів та зростання волатильності. З іншого боку, теорія суперциклу зберігає актуальність.

Найближчими тижнями головна криптовалюта може опинитися під ще більшим тиском. Питання, яку стратегію виберуть великі гравці - викуповувати падіння, чи скорочувати позиції.