Європейська валюта зіштовхнулася із деякими проблемами зростання після вчорашнього виступу президента Європейського центрального банку. "Економіка єврозони стикається з винятковими потрясіннями, викликаними проблемами в торгівлі, обороні та кліматі, що може посилити волатильність інфляції та підвищити ризик того, що зростання цін стане більш стійким", - заявила в середу президент ЄЦБ Крістіна Лагард.

Ці фактори не дозволяють ЄЦБ сигналізувати про свої політичні наміри, але при цьому вкрай необхідні, щоб банк зробив ставку на цільовий показник інфляції в 2% і позначив, як він реагуватиме на різні потрясіння.

Нагадаю, що з червня минулого року ЄЦБ знижував відсоткові ставки шість разів, але минулого тижня не дав чіткого натяку на майбутню політику, залишивши ринки гадати про настання епохи особливої невизначеності, викликаної викликом адміністрації Трампа міжнародному співробітництву. "Наші очікування дійсно були зметені в останні кілька років, і в останні кілька тижнів особливо", - заявила Лагард у своїй промові. «Ми стали свідками політичних рішень, які були б немислимі лише кілька місяців тому».

Погіршення торгів відносин, швидше за все, призведе до більш масштабних та руйнівних змін цін. Додаткові витрати на оборону та інфраструктуру можуть призвести до зростання інфляції. Однак, як стверджує Лагард, існує і ризик того, що подібні шоки протидіятимуть один одному і зведуть нанівець ціновий тиск.

Ключовою проблемою для ЄЦБ є те, що інфляція непропорційно сильно реагує на великі потрясіння, а не на дрібні та такі великі потрясіння можуть зробити її більш стійкою. Як зазначають економісти ЄЦБ, така непропорційна реакція цін у поєднанні з механізмом встановлення заробітної плати, що діє, може призвести до виникнення стійких проблем з інфляцією.

"Якщо нове ціноутворення, що залежить від держав, стане стандартом, тоді економіка регіону зазнає серйозних потрясінь", - заявила Лагард. "Великі потрясіння призведуть до більш швидкого зростання інфляції, і тоді заробітним платам знову доведеться поступово наздоганяти ціни", - сказала вона.

Лагард не запропонувала розв'язування цих проблем, але заявила, що ЄЦБ має чітко розуміти, що він може робити, а що ні. "Хоча Європейський центральний банк не може обіцяти постійне утримання інфляції на рівні 2% і не може дати конкретних вказівок щодо спрямування політики, але він має встановити політику таким чином, щоб інфляція завжди наближалася до цільового рівня в середньостроковій перспективі", - зазначила політик.

Але, як я говорив вище, особливого впливу на валютний ринок, зокрема на євро, це не мало.

Щодо поточної технічної картини EUR/USD, то зараз покупцям потрібно думати над тим, як забирати рівень 1.0930. Тільки це дозволить націлитись на тест 1.0970. Вже звідти можна забратися на 1.1010, але зробити це без підтримки великих гравців буде досить проблематично. Найдальшою метою виступить максимум 1.1050. У разі зниження торгового інструменту лише в районі 1.0870 я чекаю на будь-які серйозні дії з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися поновлення мінімуму 1.0840 або відкривати довгі позиції від 1.0800.

Щодо поточної технічної картини GBP/USD, то покупцям фунта потрібно забирати найближчий опір 1.2960. Тільки це дозволить націлитись на 1.3010 вище за який пробитися буде досить проблематично. Найдальшою метою виступить область 1.3040. У разі падіння пари ведмеді спробують забрати контроль за 1.2940. Якщо це вдасться зробити, пробій діапазону завдасть серйозного удару по позиціях бугаїв і зіткне GBPUSD до мінімуму 1.2915 з перспективою виходу на 1.2875.