ทฤษฎีดาว (Dow theory) เป็นทฤษฎีที่อธิบายพฤติกรรมราคาหุ้นตามเวลา ทฤษฎีนี้มีพื้นฐานมาจากชุดของการตีพิมพ์โดยชาร์ลส์ เอช ดาว (Charles H. Dow) (1851-1902) ซึ่งเป็นนักข่าวชาวอเมริกันผู้เป็นบรรณาธิการคนแรกของหนังสือพิมพ์ "The Wall Street Journal" และเป็นหนึ่งในผู้ก่อตั้ง "Dow Jones and Co" หลังจากความตายของดาว ทฤษฎีนี้ถูกปรับปรุงโดยวิลเลียม พี แฮมิลตัน (William P. Hamilton), ชาร์ลส์ เรีย (Charles Rhea), และจอร์จ ชีฟเฟอร์ (George Schaefer) และตั้งชื่อว่า "ทฤษฎีดาว" (Dow theory) ดาวเองไม่ได้ใช้คำว่านี้

ทฤษฎีดาวเป็นพื้นฐานของการวิเคราะห์ทางเทคนิคและประกอบด้วยหกหลักการพื้นฐาน

มีสามประเภทของแนวโน้ม

นิยามของแนวโน้มที่ถูกต้องตามทฤษฎีดาวคือ: ในแนวโน้มขึ้น (หรือลง) ทุกเครื่องหมายชี้ว่าเรือเดิมและต่ำลึกที่ต่อมาควรสูงกว่า (ต่ำกว่า) เครื่องหมายก่อนหน้านั้น

ตามทฤษฎีดาวนั้น มีสามประเภทของแนวโน้ม คือ แนวโน้มหลัก (หรือระยะยาว), แนวโน้มรอง (หรือระยะกลาง), และแนวโน้มรองรอง (หรือระยะสั้น)

แต่ละแนวโน้มหลักมีสามช่วง

ทฤษฎีดาวยืนยันว่าแต่ละแนวโน้มหลักประกอบด้วยสามช่วง คือ ช่วงการสะสม (accumulation phase), ช่วงการเข้าร่วมของประชาชน (public participation phase), และช่วงความกลัว (panic phase) ในช่วงการสะสม ส่วนใหญ่ของนักลงทุนที่มีความเห็นที่มีสติเริ่มซื้อ (ขาย) หุ้นตรงข้ามกับความเห็นรวมของตลาด ช่วงนี้ไม่มีการเคลื่อนไหวราคาแบบรุนแรงเนื่องจากจำนวนนักลงทุนรายนี้ยังน้อย ในบางช่วง ผู้เล่นตลาดบางรายจับแนวโน้มใหม่และผู้ซื้อขายแอคทีฟที่ใช้การวิเคราะห์เทคนิคเริ่มติดตามนักลงทุนที่มีความเห็นที่มีสติ ช่วงนี้เกี่ยวพันกับการเคลื่อนไหวราคา ในช่วงที่สาม เกิดแนวโน้มใหม่ที่ตลาดทั้งหมดรู้จักและเริ่มมีการตัดสินใจที่มีกำไรโดยนักลงทุนที่มีประสบการณ์และปิดตำแหน่ง

ตลาดหุ้นคำนึงถึงข่าวสารทั้งหมด

ราคาหุ้นตอบสนองอย่างรวดเร็วต่อข่าวสารใหม่ ไม่ว่าจะเป็นตัวชี้วัดทางการเงินและเศรษฐกิจหรือข่าวสารทั่วไป ข้อ

ความนี้ในทฤษฎีดาวสอดคล้องกับทฤษฎีตลาดที่มีประสิทธิภาพ

ดัชนีหุ้นต้องยืนยันกัน

ข้อความเช่นนี้ใช้กับดัชนีหุ้นดาวอินดัสเทรียลและดัชนีหุ้นรางวัล ตามทฤษฎีดาว แนวโน้มปัจจุบันและสัญญาณสำหรับการเปลี่ยนแนวโน้มต้องได้รับการยืนยันจากทั้งสองดัชนี และมีการผิดเวลาในการส่งสัญญาณเป็นไปได้ หมายความว่าสัญญาณหนึ่งอาจให้สัญญาณเกี่ยวกับการเปลี่ยนแนวโน้มก่อนอีกสัญญาณหนึ่ง แนวโน้มได้รับการยืนยันจากปริมาณการซื้อขาย

ดาวเชื่อว่าในการกำหนดแนวโน้มจำเป็นต้องพิจารณาปริมาณการซื้อขาย ราคาหุ้นที่เปลี่ยนแปลงด้วยปริมาณการซื้อขายเล็ก ๆ น้อยสามารถอธิบายได้โดยหลายสาเหตุและไม่สะท้อนการพัฒนาแนวโน้มปัจจุบันหรือแนวโน้มใหม่

แนวโน้มยังคงมีผลจนกว่าจะเกิดการเปลี่ยนแนวที่ชัดเจน

ข้อความนี้ควรอธิบายว่าแนวโน้มมักจะต่อเนื่อง ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงราคาที่ไม่สอดคล้องกับแนวโน้ม ในกรณีที่ไม่แน่ใจ ควรตีความว่าเป็นการแก้ไขชั่วคราวแต่ไม่ใช่การเปลี่ยนแนวโน้ม