George Soros: câu chuyện về một thương nhân
Giống như trong mọi lĩnh vực của cuộc sống, có những người xuất chúng trên Forex, tên tuổi của họ đã đi vào lịch sử. Trên thị trường tiền tệ, George Soros là một trong những nhà giao dịch thành công nhất trong lịch sử. Sự nghiệp của ông bắt đầu từ việc thành lập Quỹ lượng tử vào năm 1969 tại Curacao (Đảo Antilles của Hà Lan ở Tây Ấn Độ). Trong suốt thời gian tồn tại, Quỹ lượng tử đã tiến hành rất nhiều hoạt động đầu cơ sinh lời trên thị trường Forex. Ví dụ, chỉ trên thị trường giao ngay trong năm 1996, quỹ đã nhận được lợi nhuận bằng với thu nhập hàng năm của McDonald’s Corporation. Tuy nhiên, thương vụ hái ra tiền nhiều nhất của George Soros là giao dịch đồng bảng Anh được tổ chức vào năm 1992, nhờ đó ông đã thu được lợi nhuận ròng 2 tỷ USD trong vòng một tháng. Nhờ thành công như vậy và những hệ lụy mà nó đã gây ra, George Soros được biết đến là "" người đàn ông đã phá vỡ Ngân hàng Anh "".
George Soros đã mắc nợ một thỏa thuận tuyệt vời như vậy đối với tình hình thế giới những năm 90. Năm 1979, Đức và Pháp bắt đầu thành lập Hệ thống Tiền tệ Châu Âu (EMS). EMS được tạo ra để duy trì sự ổn định của tỷ giá tiền tệ quốc gia của các quốc gia là thành viên của hệ thống và chuẩn bị cho sự hội nhập tiền tệ. Các thành viên ban đầu của EMS là Đức, Pháp, Ý, Hà Lan, Bỉ, Đan Mạch, Ireland và Luxemburg. Cơ chế điều tiết tỷ giá tiền tệ (Cơ chế tỷ giá hối đoái châu Âu (ERM)), cốt lõi của EMS, dựa trên sự ra đời của Đơn vị tiền tệ châu Âu, ECU, là nguyên mẫu của đồng Euro ngày nay (EUR). Tỷ giá trung tâm so với ECU và các giới hạn tỷ giá tiền tệ (một hành lang), trong đó cho phép thay đổi tỷ giá hối đoái, được đặt cho mọi thành viên EMS. Các thành viên của EMS có nghĩa vụ duy trì tỷ giá của đồng tiền quốc gia của họ bằng bất kỳ phương tiện nào theo các điều kiện của thỏa thuận hoặc rời khỏi hệ thống. Theo các điều khoản của hiệp ước, tỷ giá trung tâm của các quốc gia-thành viên của EMS có thể được thay đổi, và nó đã xảy ra 9 lần từ năm 1979 đến năm 1987.
Năm 1990, Vương quốc Anh tham gia EMS và tỷ giá đồng bảng Anh (GBP) được cố định ở mức 2,95 (DEM) với hành lang tiền tệ cho phép ± 6%. Đến giữa năm 1992, nhờ ERM, nhịp độ lạm phát ở các nước châu Âu - thành viên của EMS đã giảm đáng kể. Tuy nhiên, việc duy trì giả tạo tỷ giá tiền tệ trong giới hạn của hành lang tiền tệ đã làm nảy sinh nghi ngờ giữa các nhà đầu tư. Tình hình trở nên tồi tệ hơn sau sự đoàn tụ của Tây và Đông Đức vào năm 1989. Sự yếu kém của nền kinh tế Tây Đức đã dẫn đến tình trạng kiệt quệ quốc gia, khiến ngân hàng Bundesbank phải phát hành thêm tiền. Chính sách này đã dẫn đến lạm phát và ngân hàng Bundesbank đã phản ứng với điều này bằng cách tăng lãi suất. Lãi suất cao đã thu hút các nhà đầu tư nước ngoài, đến lượt nó, gây ra cầu vượt quá mức trên Deutschemark và dẫn đến sự tăng trưởng của lãi suất. Vương quốc Anh, bị ràng buộc bởi thỏa thuận EMS, phải duy trì tỷ giá tiền tệ quốc gia của mình trong giới hạn cố định của hành lang tiền tệ so với Deutschemark. Nền kinh tế Anh lúc bấy giờ mất ổn định; tỷ lệ thất nghiệp của cả nước cao. Việc Đức tăng lãi suất trong điều kiện như vậy chỉ có thể làm cho tình hình tồi tệ hơn. Nhưng không có khả năng nào khác để tăng tỷ giá nội tệ trong ngắn hạn. Vào thời điểm đó, George Soros và nhiều nhà đầu tư khác cho rằng GB sẽ không thể duy trì tỷ giá nội tệ ở mức cần thiết và họ sẽ phải thông báo phá giá hoặc từ chối ERM.
George Soros đã mắc nợ một thỏa thuận tuyệt vời như vậy đối với tình hình thế giới những năm 90. Năm 1979, Đức và Pháp bắt đầu thành lập Hệ thống Tiền tệ Châu Âu (EMS). EMS được tạo ra để duy trì sự ổn định của tỷ giá tiền tệ quốc gia của các quốc gia là thành viên của hệ thống và chuẩn bị cho sự hội nhập tiền tệ. Các thành viên ban đầu của EMS là Đức, Pháp, Ý, Hà Lan, Bỉ, Đan Mạch, Ireland và Luxemburg. Cơ chế điều tiết tỷ giá tiền tệ (Cơ chế tỷ giá hối đoái châu Âu (ERM)), cốt lõi của EMS, dựa trên sự ra đời của Đơn vị tiền tệ châu Âu, ECU, là nguyên mẫu của đồng Euro ngày nay (EUR). Tỷ giá trung tâm so với ECU và các giới hạn tỷ giá tiền tệ (một hành lang), trong đó cho phép thay đổi tỷ giá hối đoái, được đặt cho mọi thành viên EMS. Các thành viên của EMS có nghĩa vụ duy trì tỷ giá của đồng tiền quốc gia của họ bằng bất kỳ phương tiện nào theo các điều kiện của thỏa thuận hoặc rời khỏi hệ thống. Theo các điều khoản của hiệp ước, tỷ giá trung tâm của các quốc gia-thành viên của EMS có thể được thay đổi, và nó đã xảy ra 9 lần từ năm 1979 đến năm 1987.
Năm 1990, Vương quốc Anh tham gia EMS và tỷ giá đồng bảng Anh (GBP) được cố định ở mức 2,95 (DEM) với hành lang tiền tệ cho phép ± 6%. Đến giữa năm 1992, nhờ ERM, nhịp độ lạm phát ở các nước châu Âu - thành viên của EMS đã giảm đáng kể. Tuy nhiên, việc duy trì giả tạo tỷ giá tiền tệ trong giới hạn của hành lang tiền tệ đã làm nảy sinh nghi ngờ giữa các nhà đầu tư. Tình hình trở nên tồi tệ hơn sau sự đoàn tụ của Tây và Đông Đức vào năm 1989. Sự yếu kém của nền kinh tế Tây Đức đã dẫn đến tình trạng kiệt quệ quốc gia, khiến ngân hàng Bundesbank phải phát hành thêm tiền. Chính sách này đã dẫn đến lạm phát và ngân hàng Bundesbank đã phản ứng với điều này bằng cách tăng lãi suất. Lãi suất cao đã thu hút các nhà đầu tư nước ngoài, đến lượt nó, gây ra cầu vượt quá mức trên Deutschemark và dẫn đến sự tăng trưởng của lãi suất. Vương quốc Anh, bị ràng buộc bởi thỏa thuận EMS, phải duy trì tỷ giá tiền tệ quốc gia của mình trong giới hạn cố định của hành lang tiền tệ so với Deutschemark. Nền kinh tế Anh lúc bấy giờ mất ổn định; tỷ lệ thất nghiệp của cả nước cao. Việc Đức tăng lãi suất trong điều kiện như vậy chỉ có thể làm cho tình hình tồi tệ hơn. Nhưng không có khả năng nào khác để tăng tỷ giá nội tệ trong ngắn hạn. Vào thời điểm đó, George Soros và nhiều nhà đầu tư khác cho rằng GB sẽ không thể duy trì tỷ giá nội tệ ở mức cần thiết và họ sẽ phải thông báo phá giá hoặc từ chối ERM.
George Soros đã quyết định vay bảng Anh (GBP), bán chúng để lấy Deutschemarks (DEM) và đầu tư vào tài sản của Đức. Kết quả là, gần 10 tỷ GBP đã được bán. George Soros không đơn độc nghĩ theo hướng này, và nhiều nhà đầu tư đã theo dõi hành động của ông.
Hậu quả của những suy đoán như vậy, tình hình kinh tế không ổn định ở Anh càng trở nên tồi tệ hơn. Ngân hàng Trung ương Anh trong nỗ lực giải quyết tình hình và tăng tỷ giá tiền tệ mua lại cho khoản dự trữ của mình khoảng 15 tỷ GBP. Nhưng nó không mang lại kết quả như mong muốn. Sau đó vào ngày 16 tháng 9 năm 1992, còn được gọi là “Thứ Tư Đen Tối”, Ngân hàng Trung ương Anh tuyên bố rằng họ đã tăng lãi suất từ 10% lên 12%. Nó muốn vô hiệu hóa sự bùng nổ, nhưng kỳ vọng của các chính trị gia Anh không được thỏa mãn.
Các nhà đầu tư, những người đã bán bảng Anh, chắc chắn rằng họ sẽ thu được một khoản lợi nhuận kếch xù sau khi tỷ giá tiếp tục giảm. Vài giờ sau, Ngân hàng Trung ương Anh tuyên bố tăng lãi suất lên 15%, nhưng các thương nhân vẫn tiếp tục bán đồng bảng Anh. Điều này tiếp tục cho đến 19:00 của ngày hôm đó, sau đó, Bộ trưởng Tài chính Norman Lamont thông báo rằng Vương quốc Anh rời Cơ chế Tỷ giá hối đoái Châu Âu (ERM) và hạ lãi suất xuống 10%. Kể từ ngày đó, tỷ giá đồng bảng Anh bắt đầu giảm. Nó giảm 15% so với Deutschemark và 25% so với đô la Mỹ trong vòng 5 tuần. Điều này đã mang lại một khoản lợi nhuận khổng lồ cho Quỹ lượng tử - chỉ trong vòng một tháng, George Soros đã kiếm được khoảng 2 tỷ đô la Mỹ khi mua những đồng bảng Anh rẻ hơn đáng kể cho các tài sản của Đức. Như có thể nhận thấy, chỉ trong tháng 9 năm 1992 đồng bảng Anh đã giảm gần 3.000 tick!
Các nhà đầu tư, những người đã bán bảng Anh, chắc chắn rằng họ sẽ thu được một khoản lợi nhuận kếch xù sau khi tỷ giá tiếp tục giảm. Vài giờ sau, Ngân hàng Trung ương Anh tuyên bố tăng lãi suất lên 15%, nhưng các thương nhân vẫn tiếp tục bán đồng bảng Anh. Điều này tiếp tục cho đến 19:00 của ngày hôm đó, sau đó, Bộ trưởng Tài chính Norman Lamont thông báo rằng Vương quốc Anh rời Cơ chế Tỷ giá hối đoái Châu Âu (ERM) và hạ lãi suất xuống 10%. Kể từ ngày đó, tỷ giá đồng bảng Anh bắt đầu giảm. Nó giảm 15% so với Deutschemark và 25% so với đô la Mỹ trong vòng 5 tuần. Điều này đã mang lại một khoản lợi nhuận khổng lồ cho Quỹ lượng tử - chỉ trong vòng một tháng, George Soros đã kiếm được khoảng 2 tỷ đô la Mỹ khi mua những đồng bảng Anh rẻ hơn đáng kể cho các tài sản của Đức. Như có thể nhận thấy, chỉ trong tháng 9 năm 1992 đồng bảng Anh đã giảm gần 3.000 tick!
Do đó, George Soros, "người đàn ông đã phá vỡ Ngân hàng Trung ương Anh" "cho thấy các ngân hàng trung ương có thể dễ bị tổn thương ở mức độ nào trước các cuộc đầu cơ tiền tệ của các nhà đầu tư lớn trong điều kiện tỷ giá tiền tệ được duy trì một cách giả tạo. Việc sử dụng các khoản tiền đã vay cho phép George Soros thu thập tài sản chỉ trong vòng vài tuần, điều này bắt đầu công việc từ thiện của ông. Như chúng ta đã thấy, để ngăn chặn ảnh hưởng tiêu cực của việc đầu cơ tiền tệ lên nền kinh tế của đất nước, các ngân hàng trung ương tạo ra các khoản dự trữ dưới dạng tài sản nước ngoài. Nhưng như thực tế đã chỉ ra, những khoản dự trữ như vậy có thể không hiệu quả nếu chúng trái ngược với số vốn lớn của các nhà đầu tư, những người có cùng mục tiêu.
Ngày nay Forex có tính thanh khoản cao hơn nhiều so với đầu những năm 90. Do đó, không một nhà đầu tư nào, dù có số vốn hàng tỷ đồng, lại có thể tác động đến tỷ giá tiền tệ trong thời gian dài. “Thứ Tư Đen Tối” của tháng 9 năm 1992 bị bỏ lại rất xa, nhưng không nên bỏ qua các sự kiện lịch sử, bởi vì lịch sử có xu hướng tái diễn.
